Welink Energy Portugal 2 (UK) Limited, the British company that controls the Portuguese Solara4 in Alcoutim, entered administration proceedings from June 11 in the UK, under the Insolvency Act 1986. This process affects the British company, not Solara4 in Portugal, whose photovoltaic plant remains operational. Operational management has been transferred to Exus and Enertis, who are assessing the investments needed to recover production and analyzing solutions for creditors, including a potential sale of the asset.
The Alcoutim plant, operational since 2021, holds an exploitation license for 219 megawatts of installed capacity, having been identified as the country's largest photovoltaic plant. The estimated investment is around 175 million euros. However, the project faced operational and market difficulties, with electricity production falling below initial forecasts and wholesale prices in the Iberian market pressing as a result of increased solar capacity, even reaching negative values during certain periods.
The administrators' report from BDO also notes several fires in the previous 12 months, which caused damage and increased repair costs. Equipment failures were also identified, including damage to inverters, responsible for prolonged periods of unavailability. The Chinese construction company CTIEC, responsible for building the project, is claiming approximately 143 million euros from Solara4 in an arbitration process in Portugal, a value disputed and not definitively recognized. The main lenders are Investec and Kommunalkredit Austria, with estimated exposure of around 64 million euros.
Welink and Solara4 intend to transform the Alcoutim complex into a hybrid installation, combining solar production with wind energy components and battery storage. The wind component was reformulated after environmental concerns about the initial project and remains under analysis as part of the environmental impact assessment since February 2026. Hugo Paz, Welink's general manager for the Iberian Peninsula, acknowledged that a solar-only plant "would not be economically sustainable on its own" and admitted that the sale of the asset will have to be considered, although the decision does not belong to the previous management.
A Welink Energy Portugal 2 (UK) Limited, sociedade britânica que controla em Alcoutim a portuguesa Solara4, está desde 11 de junho num processo de ‘administration’ no Reino Unido, um mecanismo de insolvência previsto no Insolvency Act 1986. O processo abrange a empresa britânica, e não a Solara4 em Portugal, cuja central fotovoltaica de Alcoutim continua em funcionamento.
A gestão operacional e técnica da central passou entretanto para a Exus e a Enertis. Uma eventual venda do ativo está entre as opções em análise, embora não exista ainda uma decisão nesse sentido.
Em funcionamento desde 2021, a central recebeu da Direção-Geral de Energia e Geologia uma licença de exploração para 219 megawatts de potência instalada, sendo então identificada como a maior central fotovoltaica do país. O Expresso aponta para um investimento aproximado de 175 milhões de euros.
Produção abaixo do previsto e eletricidade a preços negativos
A proposta dos administradores da BDO, entregue na Companies House em 14 de agosto, refere que o projeto enfrentou uma combinação de dificuldades operacionais e de mercado, com efeitos negativos no desempenho da central e na geração de fluxos de caixa.
De acordo com o documento, a produção de eletricidade ficou de forma continuada abaixo das previsões iniciais. Ao mesmo tempo, o aumento da capacidade solar no mercado ibérico pressionou os preços grossistas, que em determinados períodos chegaram a zero ou assumiram valores negativos, reduzindo as receitas do projeto.
Segundo o Expresso, as últimas contas disponíveis da Solara4, relativas a 2023, indicavam uma faturação de 47,2 milhões de euros e um lucro de 2,9 milhões. A evolução posterior dificultou o serviço da dívida e o financiamento das intervenções necessárias para corrigir os problemas da instalação.
Incêndios e falhas técnicas agravaram dificuldades
O relatório dos administradores refere ainda vários incêndios nos 12 meses anteriores, que provocaram danos e aumentaram os custos de reparação e manutenção. Foram também identificadas falhas em equipamentos, incluindo danos em inversores, responsáveis por períodos prolongados de indisponibilidade.
Em 26 de maio, cerca de 10% da central encontrava-se fora de serviço, incluindo áreas onde existia vegetação seca a aguardar remoção. A estimativa então apresentada apontava para um período de oito a 14 semanas para recuperar as zonas afetadas, não significando que toda a central estivesse parada.
Construtora chinesa reclama 143 milhões de euros
A situação é também marcada por um diferendo com a China Triumph International Engineering, conhecida pela sigla CTIEC, empresa ligada ao grupo estatal chinês China National Building Material Group Corporation e responsável pela construção do empreendimento.
A CTIEC reclama cerca de 143 milhões de euros à Solara4 num processo de arbitragem iniciado em Portugal. Trata-se de um montante contestado, e não de uma dívida definitivamente reconhecida. Hugo Paz, diretor-geral da Welink para a Península Ibérica, atribuiu parte dos problemas técnicos ao alegado incumprimento das obrigações contratuais pela construtora, versão que corresponde à posição da empresa.
Os principais financiadores do projeto são o Investec e o Kommunalkredit Austria, cuja exposição é estimada pelo Expresso em cerca de 64 milhões de euros.
Nova gestão avalia recuperação e eventual venda
No âmbito do processo britânico, foi terminado o acordo de gestão que ligava a Solara4 a uma empresa do grupo Welink. A gestão operacional e técnica foi transferida para a Exus e a Enertis, que deverão avaliar os investimentos necessários para recuperar e aumentar a produção.
O objetivo passa por proteger o valor do ativo, melhorar o seu desempenho e analisar as soluções disponíveis para os credores, entre as quais uma eventual venda a novos investidores. Hugo Paz admitiu ao ECO que essa hipótese terá de ser considerada, mas sublinhou que a decisão não pertence à anterior gestão.
O responsável garantiu também que a central permanece em operação, embora “com alguns defeitos” que estão a ser resolvidos, e afastou o risco de uma paragem da instalação.
Projeto eólico continua em análise ambiental
A Welink e a Solara4 pretendem transformar o complexo de Alcoutim numa instalação híbrida, juntando à produção solar componentes de energia eólica e armazenamento em baterias. Hugo Paz reconheceu ao Expresso que, nas atuais condições, uma central exclusivamente solar “não seria economicamente sustentável por si só”.
A vertente eólica foi reformulada depois das reservas ambientais levantadas ao projeto inicial. O portal oficial Participa indica que o novo projeto, promovido pela Solara4, permanece em análise no âmbito da avaliação de impacte ambiental desde 4 de fevereiro de 2026.
Hugo Paz disse ao ECO esperar que os procedimentos necessários para fazer avançar o projeto fossem definidos em setembro. Até 30 de agosto, contudo, não estava publicada uma decisão final da Agência Portuguesa do Ambiente sobre a reformulação.
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