Um ouvinte que investe em Fundos Imobiliários de papel relataram que a rentabilidade não está positiva neste ano. A preocupação dele é com a onda de inadimplência das empresas, que poderia prejudicar ainda mais os ganhos dos fundos.
Os Fundos Imobiliários de papel investem principalmente em CRIs, sigla para certificados de recebíveis imobiliários. Apesar de esses títulos terem um lastro em operações do mercado imobiliário, eles estão sujeitos ao risco de crédito do emissor. Se a empresa que emitiu o CRI tiver problemas e renegociar a dívida, o fundo imobiliário será afetado.
Além disso, os CRIs estão sujeitos à marcação a mercado, assim como os títulos do Tesouro. Uma boa parte da explicação para o desempenho não tão positivo dos fundos imobiliários de papel neste ano está relacionada a essa marcação a mercado, mais do que à inadimplência propriamente dita.
O contexto econômico atual mostra que, com a elevação das taxas de juros, houve uma desvalorização desses títulos, o que explica em grande parte a queda nos ganhos dos investidores em fundos de papel.
