A yield do título público japonês a 10 anos atingiu os 3% pela primeira vez desde setembro de 1996, sinalizando o fim de três décadas de dinheiro barato que sustentou os mercados globais através do mecanismo de carry trade, onde investidores pediam ienes emprestados quase gratuitamento em Tóquio para investir em ativos de maior rendimento noutros mercados. O Banco do Japão deverá subir as taxas para 1,25% na reunião de setembro, com uma probabilidade de 80% atribuída pelo mercado. A subida das yields ocorre num contexto de fragilidade fiscal, com cerca de um em cada quatro ienes do orçamento de 2026 destinado ao serviço da dívida pública, que equivale a 204% do PIB. Paradoxalmente, o iene continua fraco, a rondar os 160 por dólar, apesar da intervenção cambial conjunta com os Estados Unidos em julho. Os investidores japoneses estão a vender obrigações norte-americanas em volumes históricos, o que poderá pressionar as yields nos mercados Developed.
Jornal Económico02/09/26, 13:49
