L'article analyse trois variables macroéconomiques pertinentes pour la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant une éventuelle hausse des taux d'intérêt en septembre. Ces variables sont : la guerre en Iran, les prix élevés du pétrole et le comportement du marché du travail.
Bien que la guerre en Iran et les prix élevés du pétrole rendent une hausse des taux en septembre une possibilité plausible, l'auteur identifie des facteurs qui vont dans le sens contraire. Notamment, l'absence d'effets de second ordre sur l'inflation, le ralentissement du marché du travail et la hausse elle-même des rendements des Treasuries.
Sur la base de cette analyse, l'auteur maintient sa prévision selon laquelle la Fed restera inactive, c'est-à-dire qu'elle ne procédera à aucune hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de septembre. Cette position est fondée sur l'évaluation selon laquelle les facteurs contraires à une hausse des taux l'emportent sur ceux qui la favorisent.
