Os exchange traded funds (ETF) de gestão ativa estão a ganhar maior relevância nas carteiras de investimento, segundo o inquérito anual aos investidores da Schroders, divulgado em setembro. Os dados mostram que 94% dos inquiridos afirmaram que os ETF ativos têm um papel nas suas carteiras, enquanto apenas 6% disseram que este tipo de instrumento não tem espaço nas suas carteiras. Os principais motivos para a escolha de ETF ativos incluem o custo mais baixo face aos fundos de investimento (70%), a liquidez intradiária (50%) e a melhor liquidez no mercado secundário comparativamente aos fundos mútuos (43%).
Os investidores utilizam os ETF ativos主要用于 diversificação (49%), posicionamento tático ou satélite (42%), gestão de risco (33%) e gestão de transição, quando alteram as alocações dos seus ativos (29%). O responsável de ETF da Schroders, Tom Stephens, salientou que a beleza dos ETF reside na simplicidade do veículo e na facilidade com que podem ser utilizados estratégica e taticamente, permitindo fazer alterações rapidamente com mais transparência e eficiência operacional.
O estudo indicou que os investidores procuram ETF ativos em áreas onde os mercados podem ser menos pesquisados, menos eficientes ou estruturalmente mais complexas, como ações de pequena e média capitalização (37%), ações de mercados emergentes (35%), estratégias temáticas ou setoriais (34%) e alternativas líquidas ou estratégias ao estilo de hedge funds (23%).
Ainda existem, contudo, barreiras à adoção de ETF. Entre as principais preocupações estão o histórico limitado e a incerteza em relação ao desempenho face aos fundos ativos tradicionais (34%), a falta de transparência em torno do processo ativo (31%) e a complexidade associada às implementações baseadas em derivados e à capacidade ou liquidez de negociação (30%). A Schroders referiu que a próxima fase de crescimento ativo dos ETF dependerá de gestores que demonstrem um processo de investimento claro e mostrem como a estratégia é implementada e gerida dentro da estrutura dos ETF.
