No programa CBN Dinheiro desta segunda-feira (31), o especialista Marcelo d'Agosto respondeu a uma dúvida do ouvinte Eduardo sobre os fatores que explicam a queda na cotação dos fundos imobiliários. A resposta foi dividida em dois grupos de fatores.
O primeiro fator, de caráter mais genérico, está relacionado ao comportamento da economia e envolve a taxa de juros de longo prazo, especialmente a remuneração do Tesouro IPCA. Quando os juros do Tesouro IPCA aumentam, o valor das cotas dos fundos imobiliários tende a cair. Isso ocorre porque os fundos imobiliários pagam uma remuneração mais ou menos constante aos cotistas, representada pelos rendimentos mensais distribuídos.
Com juros maiores, o valor desse fluxo de rendimentos ao longo do tempo diminui, e o preço da cota do fundo cai para se ajustar à taxa de juros mais elevada. O especialista explicou que o contrário também é válido: quando os juros do Tesouro IPCA caem, as cotas dos fundos imobiliários tendem a se valorizar.
O segundo fator é mais específico e depende de cada fundo individualmente. O artigo indica que o preço da cota de um fundo pode variar conforme as características próprias de cada investimento, embora a explicação sobre esse ponto específico tenha ficado incompleta no texto.
