Le assicurazioni sono spesso uno degli investimenti meno valorizzati dalle aziende, e durante le rinnovazioni la negoziazione si concentra sul valore del premio, lasciando in secondo piano il vero obiettivo del trasferimento del rischio. Tuttavia, durante un processo di compravendita di aziende, il programma assicurativo assume un ruolo sempre più rilevante, poiché durante la due diligence l'acquirente cerca di comprendere non solo le prestazioni finanziarie, ma anche i rischi che potrebbero influenzare la capacità dell'azienda di generare risultati in futuro.
Durante la due diligence vengono normalmente richieste le principali polizze in vigore, lo storico dei sinistri, i limiti di copertura, le franchigie e, in determinati settori, i rapporti di gestione del rischio. L'obiettivo non è sapere quanto l'azienda paga di premio, ma capire quali rischi rimangono in azienda perché non sono stati trasferiti, o sono stati insufficientemente trasferiti, a una compagnia assicurativa. L'identificazione di lacune nella copertura può portare l'acquirente a richiedere indennizzi specifici nel Share Purchase Agreement, ritenute su parte del prezzo o altre salvaguardie contrattuali.
L'articolo presenta esempi concreti, come un'azienda dell'industria alimentare senza copertura adeguata per Product Recall, un'azienda tecnologica senza assicurazione per rischi informatici, o aziende industriali con edifici e attrezzature assicurati con capitali non aggiornati che potrebbero non coprire i costi di ricostruzione attuali. Sebbene queste situazioni raramente invalidino isolatamente un'operazione, possono influenzare la negoziazione delle garanzie contrattuali, la struttura della transazione e lo stesso prezzo concordato.
La Marsh e la Aon includono l'analisi delle coperture assicurative nei servizi di Insurance Due Diligence, e nelle operazioni di maggiore dimensione il Warranty & Indemnity Insurance permette di trasferire determinati rischi a una compagnia assicurativa. Il messaggio finale è che preparare un'azienda alla vendita significa anche dimostrare che i principali rischi sono stati identificati, valutati e trasferiti quando appropriato, poiché l'acquirente sta acquistando la fiducia che i risultati saranno sostenibili in futuro.
