La S&P Global Ratings mantiene una prospettiva stabile per il settore mondiale della riassicurazione nel 2026-2027, nonostante l'aspettativa di una nuova riduzione dei prezzi nel 2027. L'agenzia ritiene che l'elevata capacità disponibile, sia dei riassicuratori tradizionali che del capitale alternativo, dovrebbe continuare a premere sui prezzi e sui termini dei contratti. I fondamentali finanziari rimangono solidi, con l'85% delle aziende del gruppo di riferimento della S&P che hanno outlook stabile, il 10% positivo e solo il 5% negativo, e il rating medio si trova all'estremo superiore della categoria "A".
La pressione dovrebbe riflettersi soprattutto sui margini tecnici. La S&P prevede che il ROE globale dei riassicuratori si attesti tra il 12% e il 15% nel 2026, scendendo al 10%-13% nel 2027. Il rácio combinato P&C dovrebbe passare dal 92%-95% di quest'anno al 94%-97% nel 2027. Nonostante questo deterioramento graduale della redditività, l'agenzia stima che i risultati rimangano al di sopra del costo del capitale, sostenuti da rendimenti netti degli investimenti del 3,5%-4,0% e da rilasci positivi delle riserve.
La principale sfida per il settore sarà crescere in un mercato con eccesso di capacità senza sacrificare la disciplina tecnica. La combinazione tra prezzi più bassi, pressione per flessibilizzare le condizioni e inflazione sociale potrebbe ridurre progressivamente i margini, mentre l'instabilità geopolitica e la frequenza degli eventi
