La Shein ha finalmente fatto il suo esordio alla borsa di Hong Kong, ma le azioni sono scese del 10% il primo giorno di negoziazione, prima di recuperare gran parte delle perdite. L'operazione ha valutato l'azienda a circa 26 miliardi di dollari, un valore molto lontano dai 100 miliardi di dollari per cui era valutata nel 2022, quando divenne una delle startup private più preziose al mondo. L'azienda è riuscita a raccogliere circa 1,7 miliardi di dollari nell'offerta pubblica iniziale.
Il fondatore Chris Xu ha visto il suo patrimonio scendere da oltre 23 miliardi di dollari a circa 8 miliardi di dollari, sulla base della partecipazione del 30% che mantiene nell'azienda. Questa riduzione di oltre 15 miliardi di dollari è avvenuta in un periodo di soli quattro anni, in un momento in cui la Shein affronta una combinazione di tariffe elevate, maggiore scrutinio politico e normativo e concorrenza crescente.
L'esordio in borsa avviene in un momento particolarmente difficile per il modello di business della Shein. Nell'Unione europea è entrata in vigore una nuova tariffa di 3 euro per ordine di basso valore, mentre negli Stati Uniti modifiche simili avevano già aumentato i costi di distribuzione. Nel primo trimestre, i costi di logistica e distribuzione sono saliti dal 43% al 48% dei ricavi, mentre i ricavi sono cresciuti solo dell'1% in termini omologhi. Il margine netto rettificato si è attestato al 2,5%.
L'azienda sta ora cercando di diversificare le sue fonti di ricavo, inclusi i servizi di commercio elettronico per altri marchi, che sono cresciuti del 9% nel primo trimestre ma rappresentano solo il 14% dei ricavi totali. Dopo tentativi falliti di quotazione negli Stati Uniti e nel Regno Unito, la scelta di Hong Kong è avvenuta in un contesto di avvicinamento alle autorità cinesi, con un impegno a investire circa 1,5 miliardi di dollari in Cina.
