Henrique Valente, analyste chez ActivTrades Europe, a déclaré au Jornal Económico que la vitesse avec laquelle l'information géopolitique arrive aux marchés augmente la pression sur les investisseurs, les obligeant à préserver une plus grande capacité d'adaptation. L'analyste a souligné l'importance de la liquidité dans un contexte de changements profonds et de hausse des rendements obligataires souverains, sans que cela n'implique nécessairement une réduction de l'horizon d'investissement.
Concernant la guerre en Ukraine, qui en est maintenant à sa cinquième année, Valente considère que l'Europe a réussi, à grand frais, à réduire sa dépendance au gaz russe, mais que le ralentissement de l'inflation n'a pas annulé la hausse cumulée des prix. La hausse de l'énergie, des céréales et des engrais a eu un impact significatif sur l'industrie, les transports et l'économie en général, affectant également la compétitivité des entreprises, les priorités des dépenses publiques et le pouvoir d'achat des ménages, dans un cadre de plus grande fragmentation géopolitique.
Le pétrole a retrouvé un rôle central en tant que baromètre du risque géopolitique, surtout en raison de l'importance du détroit d'Ormuz, par où passent environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole. Des perturbations prolongées pourraient se traduire par une inflation persistante et une croissance réduite, renforçant pour les investisseurs l'importance de la diversification et du maintien de liquidités pour ajuster le portefeuille.
La hausse des rendements obligataires souverains constitue également un risque pour les marchés actions, reflétant les craintes d'une inflation élevée pendant plus longtemps et de la fragilité croissante des comptes publics de plusieurs puissances mondiales. Valente a averti que si les taux d'intérêt continuent d'augmenter et que les bénéfices des entreprises ne compensent plus ce mouvement, le risque de correction augmente. Dans les scénarios d'aversion au risque, l'or pourrait bénéficier lorsque la principale crainte est l'inflation persistante, tandis que les bons du Trésor américain ont tendance à mieux fonctionner face au risque de récession.
