Les assurances sont fréquemment l'un des investissements les moins valorisés par les entreprises, et lors des renouvellements la négociation se concentre sur le montant de la prime, reléguant au second plan le véritable objectif du transfert de risque. Cependant, lors d'un processus d'achat et de vente d'entreprises, le programme d'assurances assume un rôle de plus en plus pertinent, car durant la due diligence l'acheteur cherche à comprendre non seulement la performance financière, mais aussi les risques qui pourraient affecter la capacité de l'entreprise à générer des résultats à l'avenir.
Durant la due diligence, les principales polices en vigueur sont normalement sollicitées, ainsi que l'historique des sinistres, les limites de couverture, les franchises et, dans certains secteurs, les rapports de gestion des risques. L'objectif n'est pas de savoir combien l'entreprise paie de prime, mais de comprendre quels risques demeurent dans l'entreprise parce qu'ils n'ont pas été transférés, ou ont été insuffisamment transférés, à un assureur. L'identification de lacunes de couverture peut amener l'acheteur à exiger des indemnités spécifiques dans le Share Purchase Agreement, des retenues sur une partie du prix ou d'autres sauvegardes contractuelles.
L'article présente des exemples concrets, comme une entreprise de l'industrie alimentaire sans couverture adéquate pour le Product Recall, une entreprise technologique sans assurance des risques cybernétiques, ou des entreprises industrielles dont les bâtiments et équipements sont assurés par des capitaux obsolètes qui peuvent ne pas couvrir les coûts de reconstruction actuels. Bien que ces situations rarement compromettent isolément une opération, elles peuvent influencer la négociation des garanties contractuelles, la structure de la transaction et le prix lui-même convenu.
Marsh et Aon incluent l'analyse des couvertures d'assurances dans les services d'Insurance Due Diligence, et dans les opérations de plus grande envergure le Warranty & Indemnity Insurance permet de transférer certains risques vers un assureur. Le message final est que préparer une entreprise à la vente passe aussi par la démonstration que les principaux risques ont été identifiés, évalués et transférés lorsque approprié, car l'acheteur acquiert la confiance que les résultats seront durables à l'avenir.
