Versicherungen werden von Unternehmen häufig als eine der am wenigsten wertgeschätzten Investitionen betrachtet, und bei Erneuerungen konzentriert sich die Verhandlung auf den Wert der Prämie, wobei das eigentliche Ziel der Risikoübertragung in den Hintergrund tritt. Bei einem Unternehmens-Kauf- und Verkaufsprozess nimmt das Versicherungsprogramm jedoch eine zunehmend relevante Rolle ein, da der Käufer während der Due Diligence nicht nur die finanzielle Leistung, sondern auch die Risiken verstehen möchte, die die Fähigkeit des Unternehmens, in Zukunft Ergebnisse zu erwirtschaften, beeinträchtigen könnten.
Während der Due Diligence werden in der Regel die wichtigsten geltenden Policen, die Schadenhistorie, Deckungslimits, Selbstbeteiligungen und in bestimmten Branchen auch Risikomanagementberichte angefordert. Das Ziel besteht nicht darin, zu erfahren, wie viel das Unternehmen an Prämie zahlt, sondern zu verstehen, welche Risiken aufgrund fehlender oder unzureichender Übertragung auf einen Versicherer im Unternehmen verbleiben. Die Identifizierung von Deckungslücken kann den Käufer dazu veranlassen, spezifische Entschädigungen im Share Purchase Agreement, Zurückbehaltungen eines Teils des Kaufpreises oder andere vertragliche Schutzmaßnahmen zu fordern.
Der Artikel präsentiert konkrete Beispiele, wie ein Unternehmen der Lebensmittelindustrie ohne angemessene Product Recall-Deckung, ein Technologieunternehmen ohne Cyber-Risikoversicherung oder Industrieunternehmen mit Gebäuden und Ausrüstungen, die mit veralteten Versicherungssummen versichert sind und möglicherweise nicht die aktuellen Wiederaufbaukosten decken. Obwohl diese Situationen selten isoliert eine Transaktion unmöglich machen, können sie die Verhandlung vertraglicher Garantien, die Struktur der Transaktion und den vereinbarten Preis selbst beeinflussen.
Marsh und Aon integrieren die Analyse von Versicherungsdeckungen in ihre Insurance Due Diligence-Dienstleistungen, und bei Transaktionen größeren Umfangs ermöglicht die Warranty & Indemnity Insurance die Übertragung bestimmter Risiken auf einen Versicherer. Die Kernbotschaft ist, dass die Vorbereitung eines Unternehmens auf den Verkauf auch bedeutet, zu demonstrieren, dass die wichtigsten Risiken identifiziert, bewertet und gegebenenfalls übertragen wurden, denn der Käufer erwirbt das Vertrauen, dass die Ergebnisse nachhaltig sein werden.
