Die höheren Zinssätze haben den Zugang zu Risikokapital für Unternehmen in der Wachstumsphase schwieriger und teurer gemacht. Das Geld ist knapper geworden und die Investoren sind bei der Bewertung der Projekte, die sie finanzieren, anspruchsvoller geworden.
Viele Unternehmen, die den Status eines Einhorns erreicht haben, also Bewertungen von über einer Milliarde Dollar, stehen nun vor Schwierigkeiten, neue Finanzierungen zu beschaffen. Diese Unternehmen werden als „Zombie-Einhörner" bezeichnet, da sie ihre hohe Bewertung aufrechterhalten können, ohne neue Investitionsrunden durchführen zu müssen.
Das Phänomen ist darauf zurückzuführen, dass Unternehmen absichtlich vermeiden, neue Finanzierungsrunden zu starten. Indem sie keine neuen Investoren suchen, unterziehen sie ihre Bewertung keiner Neubewertung, die in einem ungünstigeren wirtschaftlichen Umfeld negativ ausfallen könnte.
Diese Situation stellt eine bedeutende Veränderung im Ökosystem des Risikokapitals dar, bei der das Paradigma des schnellen Wachstums und der ständigen Investitionsbeschaffung durch einen vorsichtigeren Ansatz der Wertpreservierung ersetzt wurde.
