Im Februar 1987 wurde die Nationale Verfassungsgebende Versammlung eingesetzt, nachdem der Plano Cruzado gescheitert war. In diesem Zeitraum lag die Inflation in diesem Monat allein bei 12,6% und beschleunigte sich rasch angesichts des verwirrenden Ausstiegs aus der Preisstopp-Politik. Die Behörden reagierten im Mai mit einem neuen Preisstopp im Rahmen des Plano Bresser, der ebenfalls scheiterte und die Inflation über die 20%-Marke pro Monat hinaussteigen ließ.
Während die Verfassungsarbeiten voranschritten, verschärfte sich die Wirtschaftskrise. Im Oktober 1988, als die neue Verfassung verkündet wurde, lag die Inflation bereits bei 25,6% pro Monat und beschleunigte sich weiter, erreichte 37,5% im Januar 1989. Der kumulative Wert über 12 Monate überschritt die 1.000%-Marke.
Die Reaktion der Regierung war der Plano Verão, der dritte aufeinanderfolgende Preisstopp, der noch schneller als die vorherigen Pläne scheiterte. Im September 1989 hatte die Inflation bereits 37,6% monatlich erreicht, was die Unfähigkeit der Preisstopp-Politik demonstrierte, die Wirtschaftskrise einzudämmen.
Im November 1989, in der zweiten Runde der ersten direkten Präsidentschaftswahlen seit 1960, war die wirtschaftliche Situation weiterhin außer Kontrolle
