Франсиску Суареш Машаду, партнёр отдела финансов и корпоративного управления Sérvulo с 2025 года, характеризует текущий момент португальского финансового сектора как весьма позитивный. В интервью изданию Advocatus бывший советник Вице-президента Европейского инвестиционного банка и заместитель министра финансов отмечает, что сегодня национальные банки демонстрируют высокие уровни капитала и ликвидности, рекордную прибыль и рентабельность, низкий объём проблемных кредитов и умеренную долговую нагрузку, а по ряду показателей превышают средний уровень Европейского союза. Результаты деятельности банков являются следствием сочетания краткосрочных факторов — политической стабильности, бюджетной ответственности и экономического роста, обусловленного развитием туризма, недвижимости и технологий, — а также структурных факторов, таких как профессионализм управленческих команд в вопросах делевереджа, цифровой трансформации и повышения качества активов.
Что касается стратегических вызовов, Машаду выделяет цифровую трансформацию, противодействие мошенничеству в платёжной сфере, интеграцию принципов устойчивого развития в модели управления рисками и европейское регулирование как основные направления внимания. Юрист позитивно оценивает инициативы Европейской комиссии и ЕЦБ по повышению конкурентоспособности сектора и упрощению регуляторных требований, но при этом выступает за достижение общеевропейского консенсуса для завершения формирования недостающего элемента Банковского союза. Европейское регулирование трансформирует бизнес-модели финансовых учреждений, которые тратят на обеспечение соответствия требованиям столько же времени, сколько на основную деятельность, что, по словам Машаду, приносит пользу самим учреждениям и создаёт положительные внешние эффекты для общества.
В отношении инвестиционных возможностей Машаду подчёркивает, что высокие оценки стоимости банков и барьеры для получения новых лицензий создают значимые возможности для долгосрочных инвестиций. Недавние примеры включают продажу компанией Fosun доли в BCP, продажу Novo Banco банку BPCE и соглашения о продаже других банков. В сегменте управления альтернативными активами рынок растёт экспоненциально, чему способствуют привлекательный налоговый режим и менее строгие регуляторные требования, при этом за последние месяцы произошёл ряд консолидационных сделок. Однако Машаду предостерегает, что Португалии следует ориентироваться на единый европейский рынок и развивать международную экспансию, а не ограничиваться внутренним рынком.
Относительно будущего Машаду убеждён, что банковская деятельность продолжит оставаться в основе португальской финансовой системы, но прогнозирует значительный потенциал роста для инвестиционных фондов, особенно долговых фондов, которые могут дополнить или заменить банковское кредитование для определённых проектов с менее строгими регуляторными требованиями. Финансирование проектов энергетического перехода и инфраструктуры, а также структурированное финансирование в целом — другие направления с устойчивыми перспективами роста. Цифровая трансформация и регуляторные изменения на рынке капитала также должны способствовать более заметной роли таких участников, как инвестиционные компании и финтех-компании.
