Технологические гиганты Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle значительно увеличили выпуск облигаций инвестиционного класса в период с 2025 по 2026 год для финансирования расширения центров обработки данных, производства чипов и прочей инфраструктуры искусственного интеллекта. Объем привлеченных средств превысил 190 миллиардов долларов в 2026 году, что вызывает обеспокоенность инвесторов и агентств кредитного рейтинга относительно способности этих компаний генерировать денежные потоки.
Согласно исследованию Goldman Sachs, выпуски облигаций этих групп составили 108 миллиардов долларов в 2025 году, что представляет около 26% капитальных расходов сектора в том году. Прогнозы Morgan Stanley указывают на то, что совокупный объем может достичь почти 400 миллиардов долларов к концу 2026 года.
Стратегия финансирования меняет финансовый профиль этих компаний, которые исторически зависели от собственных средств для своих инвестиций. Эта смена парадигмы привлекла внимание рынка к рискам задолженности.
Oracle служит конкретным примером этой новой динамики. 9 июля 2026 года агентство S&P Global Ratings понизило её кредитный рейтинг до BBB-, последнего уровня, все еще считающегося инвестиционным, отражая последствия значительного увеличения долга компаний сектора.
