Сентябрь начался с турбулентности на мировых финансовых рынках. Уолл-стрит открылся падением: S&P 500 снизился на 0,71% до 7 631,47 пункта, Dow Jones потерял 0,79% до 52 766,88 пункта, а Nasdaq Composite упал на 1,03% до 26 099,77 пункта. Одновременно доходности государственных облигаций взлетели до исторических уровней: 10-летняя доходность США достигла 4,798%, самого высокого значения с января 2025 года, а 10-летняя доходность Германии составила 3,35%, максимум с 2011 года.
Нефть снова стала индикатором геополитики: WTI подорожал на 5,2% до 90,22 доллара, а Brent вырос на 4,59% до 94,65 доллара после того, как Соединённые Штаты нанесли новую волну ударов по целям в Иране. Иран ответил военными действиями, нацелившись на базы и интересы США на Ближнем Востоке, что ещё больше подтолкнуло цены на нефть вверх. Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке не даёт передышки, в то время как процентные ставки по государственному долгу во всём мире находятся на самом высоком уровне с 2008 года.
Рост доходностей оказывает давление как на Уолл-стрит, так и на европейские биржи в сценарии, описываемом как «медвежий рынок» облигаций. Рынок уже оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре в 68,2%, что выше 39,6% неделей ранее, после ястребиного выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоул. В Европе данные по инфляции в еврозоне выше 3% в августе укрепили ставки на повышение процентной ставки ЕЦБ также в сентябре. Тем не менее данные, показывающие замедление промышленной активности в США и меньшее, чем ожидалось, количество новых рабочих мест в июле, принесли некоторое облегчение инвесторам.
В европейской геополитике конфликт между Украиной и Россией усилился: Путин объявил, что Россия аннексировала 270 квадратных километров территории и 15 населённых пунктов в Донецкой области, а также 9 населённых пунктов в Запорожской области в августе. Зеленский пригрозил атаковать авиакомпании, пролетающие над Россией с помощью дронов, что Путин назвал «государственным терроризмом». Германия объявила о закрытии российского консульства в Бонне и российского культурного центра в Берлине, обвинив Москву в инцидентах с дронами в аэропорту Лейпцига, а Россия пообещала «адекватный ответ».
