Рейтинговое агентство DBRS заявило, что Португалия, Греция и Испания являются странами еврозоны, наименее затронутыми ростом стоимости суверенного финансирования. В отчёте, анализирующем девять стран единой валюты, канадское агентство отмечает, что негативное влияние более высоких стоимостей финансирования в значительной степени компенсируется благоприятной динамикой долга, поддерживаемой устойчивым экономическим и бюджетным развитием.
DBRS объясняет, что доходность суверенных облигаций во всём мире значительно возросла за последние годы из-за увеличения потребностей государственного финансирования, количественного ужесточения и более высоких премий за риск. Агентство провело прогнозы, которые показывают, что, хотя прогнозируется рост процентных расходов во Франции и Бельгии на 0,9 и 0,6 процентных пункта ВВП в период с 2025 по 2030 год, изменение гораздо менее выражено в Испании и Португалии (оба +0,1 п.п.) и даже отрицательно в Греции (-0,2 п.п.).
DBRS подчёркивает, что, хотя три страны сталкиваются с растущими затратами на финансирование, прогнозируется, что влияние на будущие процентные расходы будет умеренным, ожидая, что высокий экономический рост и первичные профициты будут способствовать непрерывному снижению показателей государственного долга по отношению к ВВП. МВФ прогнозирует, что номинальный годовой рост ВВП в этих трёх странах составит в среднем 4,4% в период с 2026 по 2030 год, что значительно выше 3,1%, прогнозируемых для других шести анализируемых стран.
Агентство заключает, что Португалия, Греция и Испания выигрывают от более благоприятной разницы между процентными ставками и экономическим ростом, и прогнозирует, что три страны будут иметь первичные профициты в период с 2026 по 2030 год, сокращая свои будущие потребности в финансировании. Напротив, за исключением Италии, прогнозируется, что все остальные страны выборки будут иметь устойчивые первичные дефициты в ближайшие годы.
