Os mercados entram na semana sob pressão de rendimentos soberanos elevados, preços do petróleo em alta e expectativas crescentes de apertos monetários. O Fed reúne-se na quarta-feira, com o BoE e BoJ também a realizar reuniões, e os investidores estimam uma probabilidade de 67% a 85% de uma subida de 0,25 pontos percentuais nas taxas de juro americanas. As bolsas americanas e europeias encerraram a semana passada em queda, com o S&P 500, Nasdaq e os principais índices europeus como o Stoxx 600, DAX, CAC e FTSE a registarem perdas entre 1,5% e 2%.
No plano geopolítico, o conflito EUA-Irão domina as atenções, com o importante oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita a ter sido fechado como medida de precaução após ataques dos rebeldes Houthis. Os ataques da Ucrânia à infraestrutura russa reduziram as exportações russas em 410 mil barris por dia em agosto. Donald Trump afirmou ter pedido a Zelensky que pare os ataques contra a produção de gasóleo russa, alertando que estão a causar escassez e a provocar a subida de preços. O chefe de gabinete de Zelensky indicou que a Ucrânia está preparada para reiniciar negociações com a Rússia e os Estados Unidos em outubro.
A Cimeira dos BRICS decorreu na Índia, com os líderes a pedirem contenção perante a escalada no Médio Oriente e a rejeitarem sanções unilaterais contrárias ao direito internacional. Vladimir Putin defendeu o alargamento do Conselho de Segurança das Nações Unidas para incluir representantes da Ásia, África e América Latina. O grupo dos BRICS inclui o Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul, Egito, Etiópia, Irão, Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Indonésia.
O mercado de dívida soberana enfrenta forte pressão, com yields a atingirem máximos de vários anos: os títulos americanos a 10 anos rondam os 4,9% a 5%, os alemães (Bund) cerca de 3,5%, os franceses (OAT) entre 4,4% e 4,5%, e os britânicos (Gilt) entre 5,3% e 5,4%. O BCE já subiu as taxas em 25 pontos base e alertou que os preços elevados do petróleo e do gás podem levar as projeções de inflação a níveis mais elevados. Os preços do gás natural na Europa atingiram o maior nível desde o fim de 2022, e a expectativa para segunda-feira é de cautela e volatilidade elevada.
