Os juros da dívida soberana da Zona Euro estão a aliviar esta quinta-feira, representando a primeira pausa no sell-off que castigou os mercados obrigacionistas em todo o mundo nos últimos dias. A yield das obrigações portuguesas a dez anos caiu cerca de quatro pontos base, para 3,698%, depois de ter atingido máximos de nove anos na quarta-feira.
A mesma tendência de descompressão verifica-se em Espanha e Alemanha. Os juros espanhóis no mesmo prazo cederam três pontos base, para 3,8076%, enquanto as taxas dos bunds alemães, que servem de referência para toda a região da moeda única, caíram 1,5 pontos base, para 3,3604%.
Os últimos dias foram marcados por uma forte pressão vendedora nos mercados obrigacionistas globais, perante os receios dos investidores com o impacto da subida dos preços do petróleo na inflação. Países com dívidas públicas elevadas e contas públicas mais problemáticas, como França, EUA e Japão, foram dos mais penalizados. O barril Brent está perto dos 100 dólares e o crude WTI negoceia acima dos 90 dólares, com os preços em alta devido à escalada militar no Médio Oriente.
A subida dos preços da energia levou os investidores a reverem as expectativas para os bancos centrais, esperando que sejam mais agressivos para travar uma espiral inflacionista. O BCE vai subir os juros na reunião da próxima semana e os mercados antecipam mais um agravamento de 25 pontos base em dezembro, o que levará a taxa de depósitos aos 2,75%, o nível mais elevado desde março de 2025.
