La Banque centrale de Russie (BCR) a décidé de maintenir son taux directeur à 14% par an, après plusieurs réductions marginales consécutives. La décision a été prise après que le régulateur bancaire russe ait constaté une pression croissante sur les prix ces derniers mois, les tensions sur les prix s'étant considérablement intensifiées.
Selon la BCR, la croissance sous-jacente des prix s'est accélérée pour atteindre un taux annuel de entre 5% et 6%, en raison principalement de l'impact d'une réduction temporaire de la capacité productive dans certains secteurs. En juillet, la croissance des prix a été de 11,6% par rapport à l'année précédente, contre une moyenne de 5,3% durant le second semestre. L'indicateur correspondant d'inflation sous-jacente a augmenté pour atteindre 7%.
Le régulateur a indiqué que la hausse des prix des carburants, provoquée par les attaques ukrainiennes contre les raffineries russes et la pénurie d'essence et de diesel, s'est répercutée sur la dynamique de l'inflation. Les attentes d'inflation des ménages, des entreprises et des marchés financiers restent élevées, ce qui pourrait entraver un ralentissement soutenu de l'inflation.
Dans le scénario de base, la BCR prévoit que l'inflation annuelle oscillera entre 6% et 7% en 2026, reviendra à 4% en 2027 et se maintiendra au niveau cible par la suite. La prochaine réunion de politique monétaire aura lieu le 23 octobre prochain.
