Schroders soutient que le classique portefeuille 60/40 (60% actions, 40% obligations) n'est pas mort, mais nécessite des ajustements face au risque croissant de stagflation. Une analyse de Duncan Lamont, qui croise 100 ans de données, conclut que la diversification, bien que moins fiable en période d'inflation élevée combinée à une croissance faible, ne disparaît pas complètement. La principale recommandation est de raccourcir la maturité des obligations pour réduire la sensibilité aux hausses de rendements, et d'envisager le crédit à taux variable, les matières premières et les hedge funds comme diversificateurs complémentaires. Sur le marché actions, les secteurs défensifs comme la santé et les styles comme la valeur et la qualité montrent une meilleure performance dans les contextes stagflationnaires. L'étude alerte également sur le fait que les spreads de crédit sont proches des niveaux les plus serrés en 20 ans, ce qui représente un risque supplémentaire.
Jornal Económico27/08/26 17:24
